该IOOF控股有限公司(ASX：IFL)股价今天坠毁后的顶经纪人警告称，其平台盈利可能由一季度下降，将该股评级结果。在交易的最后一小时，IOOF股价下挫6.3%至5.42美元 - 使其成为S&P / ASX 200(指数：AXJO)(ASX：XJO)指数中表现第二差的股票。

带有木勺的股票是Fortescue Metals Group Limited(ASX：FMG)的股价下跌8.3%至8.26美元，因为该股票进入前股票，而ALS Ltd(ASX：ALQ)股价下跌4.3%至7.22美元成为ASX 200上表现最差的第三名，这要归功于昨天公布的全年业绩不佳。

不稳定的平台

IOOF的情况看起来很严峻，瑞银已将该股的建议从“中性”下调至“卖出”，并将其目标价格下调13%至每股5.05美元。该经纪人指出，虽然IOOF拥有更多的管理资金(FUA)并且与AMP Limited(ASX：AMP)和大银行相比享有更稳定的咨询业务，但它对IOOF维持这一势头的能力存有疑虑，特别是考虑到更高其当代平台的定价。

瑞银表示，“凭借已经卓越的成本效益，减少抵消收入压力的范围，我们认为IFL的平台收益可能在五年内压缩25%。”“似乎不可避免的是，IFL将迎头赶上，这可能会让平台毛利率在5年内下降三分之一或8%的复合年增长率。”

收购风险下降此外，人们越来越担心IOOF可能无法完成对澳大利亚和新西兰银行集团(ASX：ANZ)退休金和投资业务(P&I)的收购，因为现在看来批准也需要排序。来自APRA。

这有可能推迟到20财年上半年完成交易，这增加了交易无法完成的风险。这可能会给IOOF股票带来下行压力，因为市场对2017年的收购感到兴奋。

瑞银补充说：“此外，较弱的上半年保赔收益驱动因素以及我们修正后的平台行业前景表明，如果交易继续进行，价值上行将会减少。”

“在我们的5.05美元无交易基础案例中，我们的'交易'情景估值下降至6.10美元，意味着仅有5%的上行空间和13%的下行空间。由于IFL的股价为5.80美元，这意味着完成概率约为75% - 我们认为这个概率太高了。如果您正在寻找更好的购买机会，您应该从Motley Fool的专家那里下载这份免费报告。