摩根士丹利表示，苹果股票的机构所有权在 6 月季度有所增加，但由于 2021 年初的连续下降，这一比例仍同比下降。

在AppleInsider看到的给投资者的一份报告中，摩根士丹利分析师Katy Huberty写道，苹果的机构所有权在公司第三季度结束后环比增长了 16 个基点。机构所有权是指购买和持有公司股份的大型组织。

尽管苹果的机构所有权现在在 6 月季度之后达到 5%，但仍同比下降了三个基点。2021 年初，苹果公司的机构所有权出现了自 2013 年以来最大的连续下降。

此外，休伯蒂表示，苹果的标准普尔 500 指数权重环比增加 18 个基点，同比增加 12 个基点。

“因此，苹果的标准普尔 500 指数权重与机构所有权之间的利差小幅上升至 0.89%，这意味着尽管投资者平均仍低配 AAPL，但自 20 年第四季度以来，这一差距已缩小约 30%，”她写道。

这位分析师表示，在过去五年中，苹果股票的通话量“与我们记忆中的一样低”，而且苹果股票的表现在很大程度上低于标准普尔 500 指数和摩根士丹利自己的预测。

她将表现不佳归因于投资者对居家办公需求放缓的担忧、担心“ iPhone 13 ”将成为导致更换周期延长的“S 型”以及持续的监管风险。

尽管存在这些风险和担忧，Huberty 仍然认为苹果有能力从 5G 的日益普及、远程工作和教育的持续发展、可穿戴设备的普及以及数字内容和服务的日益普及和货币化中受益。

还扩大了融资、分期付款和以旧换新计划，这加速了对 Apple 前五名市场之外的更昂贵设备的需求。此外，休伯蒂看到了重大毛利率和营业利润率扩张以及超过 800 亿美元的苹果股票回购的积极迹象。

因此，她预计 Apple 将在 2021 年受益于 33% 的收入增长和 70% 的每股收益增长。 从长期来看，Apple 加速的安装基数增长、更快的服务货币化以及向新市场的扩张推动了休伯蒂的观点未来五年，苹果的收入复合年增长率 (CAGR) 可能会在 10 岁以下。

Huberty 维持她的苹果目标价 166 美元，这是一个由部分总和驱动的目标，苹果硬件业务的 EV/销售额倍数为 5.8 倍，Apple 服务业务的 EV/销售额倍数为 11.7 倍。配对，这导致摩根士丹利给予苹果 7.0 倍的 22 财年目标 EV/销售额倍数和约 31 倍的目标利润/收益倍数。